上半年受到鋰電池和鉀化肥價格下降影響，主營碳酸鋰與氯化鉀生產銷售的國內知名民營礦業上市公司藏格礦業，業績可想而知。

日前，藏格礦業披露的財報信息顯示，2024年上半年實現營業收入17.62億元，同比下降37%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤12.97億元，同比下降35.99%。

碳酸鋰銷量完成全年目標72%

不過，相較于鋰、鉀價格的大幅波動而言，藏格礦業這一成績單依然超出行業預期，特別是銷量方面。

8月12日，在被投資者問及鉀、鋰產銷計劃安排時，公司管理層回復稱，2024計劃生產氯化鉀100萬噸，銷售104萬噸，報告期內，公司實現氯化鉀產量52.28萬噸，完成全年產量目標的52.28%；實現銷量54.01萬噸，完成全年銷量目標的51.83%。2024年，公司計劃生產和銷售碳酸鋰10,500噸，上半年公司實現碳酸鋰產量5,809噸，完成全年產量目標的55.32%；實現銷量7,630噸，完成全年銷量目標的72.67%。

這一銷售情況大大超出機構預期，加之國際鉀肥市場近來已趨于穩定，需求回暖有望對氯化鉀價格形成支撐，包括德邦證券、東吳證券、華鑫證券在內的多家機構力挺，給予藏格礦業買入評級。

機構統計數據顯示，2023年12月下旬到2024年3月底，國內氯化鉀價格寬幅下跌，4月開始反彈。2024年一季度氯化鉀價格下跌的主要原因是短期供需矛盾引發港口貿易商脹庫。需求層面，在價格不斷下跌的過程中，復合肥廠作為加工環節，盡可能推遲采購以規避庫存跌價風險，需求不斷后移。供給方面，一季度港口大船不斷到貨，庫存不斷上行。

受此影響，今年上半年，藏格礦業氯化鉀平均售價2265.41元/噸，同比下降26.52%；而平均銷售成本1075.01元/噸，同比上升6.27%。

鋰價方面，2024年上半年鋰鹽價格整體偏弱，但在供需過剩的背景下，價格走勢并沒有單邊下跌，而是在供給端虧損減產疊加環保擾動，需求端政策支持疊加需求前置的驅動下，呈現先強后弱的走勢。

由于2024年上半年碳酸鋰整體累庫較多，市場供需失衡的現狀短期內難以根本改變，2024年上半年鋰價在9萬-11萬左右震蕩目前，碳酸鋰價已經跌破9萬元/噸，持續拷打礦石鋰企的生產成本線。

上半年，藏格礦業碳酸鋰平均售價93892.80元/噸，同比大幅下降63.90%。

值得一提的是，2024年7月9日，2024年度的鉀肥大合同價格最終鎖定在CFR273美元/噸，較去年下跌34美元/噸。鉀肥大合同的簽訂，為鉀肥市場明確價格底線，疊加下半年秋耕補庫，需求回暖有望對氯化鉀價格形成支撐。這也意味著從鉀肥市場狀況來看，最壞的階段已經過去。

藏格礦業氯化鉀二季度產量36.42萬噸，環比增長約130%；銷量為40.05萬噸，環比增長近187%，銷量釋放或將在行業回暖期間收到收益。