在過去的幾周，對于在煤炭板塊上的投資，在加倉和減倉之間來回搖擺了幾次。以往堅定的心態，也遭受不小的困擾，原因有兩個。
一是外圍市場表現不好，筆者將這個列為風險管理的觸發條件；另外一個原因是受市場輿論侵染，離市場太近反而容易被迷惑。
后來筆者將煤炭板塊的認知系統性梳理了一遍，撥開迷霧去看事物本質，疑惑、恐懼也隨之消散。
關于煤炭板塊的一些市場錯誤認知，個人進行了梳理、總結、分析，分享給大家。
錯誤認知一
國內煤炭行業處于景氣周期。這兩年，煤炭板塊基本面有了很大改觀，股價也有了不小的漲幅，但這些不能作為煤炭行業處于景氣周期的判斷依據。
至少有三大特征表明，煤炭行業并未處于景氣周期，一是國內動力煤較國外折價約50%以上；二是國內受疫情影響能源需求未完全釋放；三是市場未按景氣周期給煤炭板塊估值。
如果說煤炭行業處于景氣周期，那也是針對國外煤炭行業定義的，國內煤炭行業頂多處于“榮譽”景氣周期，沒有兌現景氣實權。
錯誤認知二
煤炭行業拿走大量利潤，損害國內產業鏈。
國內產業困境主因不是能源成本高，而是行業內卷無序。不論搞什么產業，一窩蜂大干快上，迅速搞成產能過剩，然后瘋狂內卷，靠壓上游價格降成本，靠996榨人工，靠吃政府補貼，靠搞融資過日子。
這次能源危機，恰恰是低價煤炭能源托起了國內產業，穩定了民生，要是沒有煤炭行業支撐，現在的局面不可想象。
一個強大的制造業體系，需要能源折價50%來保產業、保就業，這才是一個可怕的現象。能源承載力，是衡量一個社會產業水平的真實標準。
