一、本周觀點
我們知道美聯儲加息與縮表共振預期逐步重新成為影響黃金價格的主導因素。黃金通常被視為對沖通脹以及地緣政治風險的工具,但是加息導致國債收益率提高,而利率上升增加了持有非計息黃金的機會成本。通脹壓力以及經濟增長的不確定性有助于推動避險資金流入黃金市場。
美國國債收益率下跌對黃金價格利好,使得持有非計息黃金的機會成本降低。不過黃金走勢對于美國短期利率和債券收益率的上升很敏感,因為黃金不計息。
隨著全球央行為了控制通脹加速加息,經濟衰退的憂慮大增;高通脹,經濟停滯,全球經濟衰退的預期令全球大宗商品市場彌漫著悲觀情緒,對大宗商品均形成強利空影響。第二季度黃金下跌7.4%,這也是2021年一季度以來的最大季度跌幅,結束了此前連連續兩個季度上漲的走勢,因為美聯儲等西方主要央行積極加息。
本月至16日國際黃金下跌5.64%,今年迄今下跌6.85%。上周五收盤價格比去年同期下跌6.18%;作為對比,2021年黃金下跌3.51%,全年平均價格為1797.67美元/盎司。
剛剛過去的一周,國際黃金跌幅約2%,這也是金價連續第五周下跌,盤中刷新2021年8月13日當周以來低點至1695美元。美國通脹數據繼續爆表,市場對美聯儲7月繼續大幅加息的預期抬升,提振了美元指數再創近20年新高,壓制大宗商品繼續下挫,打壓了當周金價的整體走勢,也帶動金銀價格重心下移;與此同時,投資者對黃金的購買需求進一步降溫。
上周公布的高通脹數據引發了人們對美聯儲可能加息100基點的擔憂,但是美聯儲理事克里斯托夫 沃勒以及美聯儲圣路易斯分行行長詹姆斯 布拉德周四都表示,他們支持在本月政策會議上再加75個基點。
黃金仍然是各國央行儲備資產的重要組成部分。在世界黃金協會最新發布的2022年央行黃金儲備調查報告中顯示,各國央行仍然對黃金充滿興趣,推動這一興趣的潛在因素主要是以高通脹和地緣政治風險為代表的日益波動的經濟環境。
綜合所述,對于貴金屬后市,小褚認為關注下方支撐情況,下方面臨極強的支撐,還是建議逢低買入比較好,此時不買,還待何時!未來反彈上漲概率比較大,戰略性建倉!個人觀點,投資有風險,入市需謹慎,僅供大家參考！
二、行情回顧
上周國際金價開盤1741.5美元/盎司,盤中最高價1744.3美元/盎司,最低價1695美元/盎司,收盤價1705.6美元/盎司,下跌34.4美元,跌幅1.98%。國內期貨市場,上海黃金主力合約,開盤價377.62元/克,盤中最高價381.16元/克,最低價372.16元/克,收盤價373.38元/克,下跌5.048元/克,跌幅1.34%;白銀主力合約開盤價4220元/千克,盤中最高價4284元/千克,最低價4018元/千克,收盤價4021元/千克,跌幅5.01%
三、基本面動態
1、周度消息：
周一,黃金期貨下跌,結束了此前兩個交易日的反彈走勢,基準合約收于9個月來的低點,因為美元走勢堅挺,以及美聯儲加息預期,繼續對黃金構成壓力。
周二黃金期貨下跌,創下9個月來的新低,因為美元繼續走強,利率上升的前景也削弱了投機資金對非計息資產的興趣。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黃金期貨上漲,從早盤的近一年低點反彈,結束了連續兩個交易日下跌的走勢,主要因為美元在最初反彈后回落,有助于抵消美國將要大幅加息的前景所帶來的壓力。
周三美國勞工部的數據顯示,隨著汽油、食品和租金成本的上升,上個月的消費者價格指數(CPI)較上年同期上升9.1%,遠高于市場預期的8.8%,也是1981年以來的最高通脹增速,這一數據鞏固了美聯儲本月再次加息75基點的理由,促使交易員將本月加息75基點的預期提高到加息100個基點
不過美聯儲理事克里斯托弗?沃勒表示,市場對7月加息100個基點的預期可能有點過頭。
周四黃金期貨下跌近2%,創下近一年來的新低,因為美元繼續上漲,投資者對美聯儲大幅加息的預期增強。
周四公布的周度首次申請失業救濟金人數連續第二周上升,達到24.4萬人,創下8個月來的高點,表明勞動力市場有所降溫。
美聯儲圣路易斯分行行長詹姆斯?布拉德也傾向于在7月底的會議上將利率提高75個基點。周四布拉德在接受日經新聞采訪時說,他希望在下一次美聯儲會議上提高75個基點。在美聯儲官員的評論之后,美國聯邦基金期貨顯示,本月美聯儲會議上加息100個基點的幾率為42%,而周三時市場定價的幾率為86%。
巴里克黃金公司周四報告稱,第二季度黃金產量較上一季度增長5.4%,主要因為位于內華達州的卡林(Carlin)和綠松石山(Turquoise Ridge)礦場表現強勁。
周五,黃金期貨下跌,周線圖上連續第五周收出陰線。美聯儲加息前景提振美元升值,令黃金吸引力褪色。
周五公布的美國6月份零售額強勁反彈,因為美國人在通脹飆升的情況下仍然增加消費,這可能減輕了經濟衰退即將到來的擔憂。不過美國第二季度經濟增長依然乏力。
2、黃金ETF 和美元指數
【黃金ETF持倉】截止到7月15日,較前一日減少2.61噸,當前持倉為1014.28噸。
上周美國通脹同比增幅創逾40年新高至9.1%,對美聯儲加息提速的預期大幅提振了美元,上周美元指數漲幅約1.42%,刷新了自2002年第3季度以來近20年的高點至109.3032,連續第三周上漲。黃金跌幅明顯,COMEX期金連續第五周下跌,盤中刷新2021年8月13日當周以來低點至1695美元。與此同時,投機者對金市的看漲情緒持續降溫,COMEX期金凈多倉降幅達近90%。
據CFTC數據顯示,截至7月12日當周,COMEX期金非商業多頭持倉減少16680手至251126手,非商業空頭持倉增加10859手至133005手,非商業凈多頭單減少27539手合約,至118121手合約。
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